Portal CIRE.PL wykorzystuje mechanizm plików cookies. Jeśli nie chcesz, aby nasz serwer zapisywał na Twoim urządzeniu pliki cookies, zablokuj ich stosowanie w swojej przeglądarce. Szczegóły.
- Sejm zaakceptował poprawki Senatu do Prawa energetycznego
- Putin: Rosja poczeka miesiąc na uregulowanie długu Ukrainy za gaz
- Węgry gotowe dostarczać gaz na Ukrainę
- Wielka Brytania: gaz łupkowy w służbie ekologii?
- Pół roku bez żółtych i czerwonych certyfikatów
- Giełda gazu później?
- Kontrola nad uwolnionymi cenami energii - URE i odbiorcy vs sprzedawcy
- Tania energia na rynku
- Zmiennie i drogo na TGE
- Energia w południe kosztowała ponad 1 400 zł/MWh
- Pół roku bez żółtych i czerwonych certyfikatów
- Energia w południe kosztowała ponad 1 400 zł/MWh
- Tania energia na rynku
- Kopalnie i elektrownie zawyżają sobie ceny energii i węgla
- Kontrola nad uwolnionymi cenami energii - URE i odbiorcy vs sprzedawcy
Spekulacja w handlu emisjami może doprowadzić do kryzysu finansowego- Prawo wyboru
- Zmiennie i drogo na TGE
- Giełda gazu później?
- (CIRE) RB - kiedy zmiany?
"Ryzyko w obrocie energią" to dział edukacyjny prezentujący podstawową wiedzę związaną z wszelkimi aspektami ryzyka jakie może towarzyszyć obrotowi energią.
Redakcja merytoryczna: dr hab. inż. Ignacy Kaliszewski (Instytut Badań Systemowych Polskiej Akademii Nauk).
Ryzyko cenowe XXI - Umowy barierowe czyli wielookresowe umowy opcyjne II
Dla symetrii i kompletności rozważań rozpoczętych w odcinku 33 musimy jeszcze zdefiniować umowy barierowe dolne. Umowa barierowa dolna to wielookresowa umowa opcyjna finansowa z wykorzystaniem opcji sprzedaży. Rysunek 13 przedstawia efekt ekonomiczny umowy opcyjnej dwuokresowej z opcjami sprzedaży w każdym okresie, w zależności od ceny świadczenia z tych umów na rynku natychmiastowym w terminie realizacji świadczenia w okresie pierwszym T i w terminie następnym T+1. Jeżeli w tych dwu terminach ceny natychmiastowe przyjęły wartości zaznaczone na rysunku pionowymi przerywanymi liniami, to w pierwszym terminie strona przyjmująca świadczenie przekazuje stronie wykonującej świadczenie wartość rozliczenia, a w drugim terminie nie występuje przepływ środków pomiędzy stronami. Dla wielu okresów efekt umowy barierowej dolnej prezentuje rysunek 14.
Umowa barierowa dolna wykorzystywana bywa w wielookresowym ubezpieczeniu sprzedażowym, które polega na:
- zawarciu wielookresowej umowy opcyjnej finansowej z wykorzystaniem opcji sprzedaży (takiej jak na przykład ta przedstawiona na rysunku 13) oraz, w terminach wykonania świadczenia,
- sprzedaży świadczenia na rynku natychmiastowym.
Wynikiem wielookresowej strategii ubezpieczenia sprzedażowego z wykorzystaniem opcji sprzedaży jest ustalenie z góry minimalnej ceny świadczenia w okresie obowiązywania umowy równej cenie terminowej c pomniejszonej o p' (porównaj odcinek 31). Stąd bierze się nazwa - umowy barierowe dolne.
/Ignacy Kaliszewski/
